5、技术分析
　　10月份沪胶的震荡盘升走势让多数追涨杀跌者频频受伤。成交量逐步增加，而持仓表现前明增后平淡，显示投资者开始采取短炒交易手法来适应目前的市场节奏。月底出现连续收低开高走阳线，表明尽管追高买盘谨慎，但低位买盘积极。图表上，沪胶1001合约在2万下方仍有一定压力，但如果日胶能保持坚挺，则沪胶补涨的力度可能会加大。一旦有效突破2万关口，则上涨空间有望进一步拓展。从持仓量来看，前20名席位持仓排名在本月明显转为净多水平。显然主流资金更倾向于做多，但由于沪胶历来的投机性较强，交易节奏较多，因此应即时关注其动向。月底时净多水平达到1万多手。

图为沪胶前20名多空持仓走势图。（图片来源：中瑞金融）

　　三、观点总结

　　本月沪胶走势相对谨慎，多空因素对峙，投资者短炒为主。基本面，东南亚因供应减少报价继续创出新高，并接近去年金融危机前的水平，进口报价大幅提升，理论进口成本达到2.2万元。但国内受出口受限等因素影响，以及复合胶和合成胶的市场份额挤压，标胶消费不济，资源大量流入交易所库存。多空因素相互抗衡，操作难度明显加大。11月我们应关注日胶表现，即沪胶的补涨意愿。如日胶进入调整阶段，则沪胶操作思路要及时改变。另外，关税调整预期和库存压力仍会是多头拉高的一大威胁。操作策略上，短期内短多参与为主，不追高建仓。注意止损设置。2万关口压力犹存，但一旦能有效突破则想像空间打开。总体上， 11月份操作难度加大，建议灵活操作，关注主流资金动向。