五、 仓单注销引爆PTA期货行情

　　PTA 期货价格数次在8000 关口无功而返，一个主要原因是PTA 期货仓单将集中注销，对现货市场有一定的冲击预期，因此PTA 期货向上突破的时机选择尤为关键。根据交易所
　　仓单管理规则，每年9 月第12 个交易日之前注册的标准仓单，在该月第15 个交易日之前须全部注销，第16 个交易日之后开始受理新仓单的注册申请。从9 月完成的交割情况来看，仓单注销主要为工厂接货，对现货市场的冲击并不是很大。另外，由于新仓单的注册需要一段时间，加上下游旺季的消耗，仓单难以恢复到注销之前的水平。因此，9 月份PTA 仓单的集中注销正好为期货多头提供了拉涨的契机，PTA 期货在上下游共同提振的作用下强势突破也就顺理成章了。

图为PTA仓单走势图。（图片来源：郑商所 中信建投期货）

第三部分：后市展望

　　综上所述，国际经济环境依旧复杂，美国是否进一步实施量化宽松政策以及力度如何值得关注。原油继续维持震荡的可能性较大，再创年内新高的可能性较小，在此背景下，PTA期货上涨幅度仍将受到限制，目前仍以季节性行情看待。
　　技术面看，PTA指数已突破8040附近的关键阻力位，后市仍有进一步上行空间，关注前高附近的阻力。