国内成品油调价分析。
　　发改委决定从6月30日零时起，将汽、柴油供应价格每吨均提高600元，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元。汽油涨幅为9.8%，柴油涨幅更高达11.1%。而6月份国际油价基本围绕70美元/桶震荡，无明显上涨。自此，国内成品油价一月两涨，且本次提价幅度更大。这势必会在一定程度上带动地方炼厂的需求。同时，短期内连续较大幅度的提高国内成品油价，也说明了国家加快了和国际接轨的步伐，同时在考虑节能减排和油价上涨对经济影响的因素时可能会优先考虑前者。而这一政策取向亦会对燃料油市场继续形成利多预期。不过在国内燃料油市场格局发生根本性改变之后，其影响程度和力度将打折扣。
　　沪燃油期货、现货差价分析。
　　从沪燃油期价与黄埔现货差价情况来看，由于近期沪燃油期货主力合约价格以震荡为主，且现货稳定，所以期现价差进一步缩窄，至目前不足100元的水平，所以这一价差目前对期货的影响呈中性，也就是说期价不会因此而表现的偏强或偏弱。
　　图十四：

图为燃料油与黄埔现货差价走势图。（图片来源：北京中期）

　　三，后市展望

　　目前国际原油市场在经过了前期连续上涨后，近期阻力显现，价格出现回调。虽然短期需求预期好转，但实际需求的改善情况仍旧堪忧。不过，即便在这一情况之下，外部市场的诸多因素仍旧令油价支撑明显。只是震荡上行的步伐或有所减缓，且由于涨势缺乏需求的支撑，所以在上行的过程中价格下跌的风险也在逐渐累加。
　　除去以上原油市场的影响之外，燃料油市场尤其是国内市场近期亦面临尴尬的局面。一方面发改委一月两次上调成品油价，这对燃料油市场形成支撑。但另一方面燃料油市场格局已经发生根本性的改变，一部分需求基本消失，所以即便成品油调价、发电量增加等等之前对市场影响较大的因素对于燃料油的影响将打折扣。而即便原油下跌，燃油前期滞涨以及成本的支撑亦会令其价格抗跌。所以未来一段时间沪燃油期价预计仍会较国际市场表现出滞涨抗跌的特性。7月份整体区间震荡的可能性较大，投资者可根据其阻力及支撑位，采取高抛低吸、波段操作的方法应对。目前9月合约上方阻力在3850和4000元一线，下方支撑则分别在3700和3620元附近。
　　图十五：沪燃油0909期价走势图(日线)

图为沪燃油0909期价走势图。（图片来源：北京中期）