期胶库存迭创新高

　　国内天胶期现两市价差过于悬殊，引发沪胶期市库存量迭创新高。由于目前国内琼滇产区现货胶价尚不足18000元，而沪胶近远期各合约期价最低的交割月合约RU911期价则达到18300-18500元，超过沪琼两地正常升贴水幅度250元，由此而导致产区现货源源不断流入沪胶实物交割仓库，并注册成标准仓单，截至10月30日，沪胶库存量和仓单数量分别创下116913吨和87055吨近期最大库存量和仓单数量最大记录，显示沪胶实盘压力已达到空前沉重的程度，由此对沪胶走势构成沉重压制作用。尽管年底可能有部分过期仓单被注销而流向现货市场，仍将对现货市场构成沉重压制作用，并反过来引发沪胶走弱，而剩余未被注销的仓单则因买近卖远正向跨期套利作用，将实盘压力传递至期价较高的中远期合约。
　　从持仓变动情况看，沪胶持续拓展，并由节前9月28日的13.5万余手持续拓展至11月2日的22万余手，不但大幅增仓近9万手，而且还于10月30日创下沪胶中长期交易历史上最大持仓量记录。结合东京胶大涨浅回、沪胶区域波动特点，显示空方扩仓打压力度重于多方增仓吸纳力度，双方力量对比呈现空强多弱格局，致使沪胶难以展开上涨行情。