市场分析

　　美国劳工部周五公布，美国12月份非农就业人数下降85000人，11月份非农就业人数经修正后为增加4000人。11月份初步数据显示，当月非农就业人数减少11000人。美国2009年12月份就业人数降幅大于预期，失业率依然处在10%的高位，表明就业市场尚未复苏。虽然2009年11月份修正后的数据显示，美国就业人数自两年前经济陷入衰退以来首次实现增长，但12月份的就业人数依然不及预期。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计12月份非农就业人数仅下降10000人。12月份失业率依然处在10%，与11月份持平。经济学家此前预计12月份失业率将小幅升至10.1%。劳工市场数据是众多经济数据中极为重要的一项指标，在此之前原油10连阳的走势一方面与市场对非农就业好的预期，还有就是美元的下跌。然而，就业状况数据不如预期，说明未来经济完全复苏还需时日。
　　从国内市场的盘面看，我们可以发现本周四期货品种都以阴线收尾，很大一部分原因便是受中国提高央票利率，这暗示了信贷调控的信号。国央行周四发行的3个月期央票收益率突然上升，无异于是在向国内银行发出明确信号，要求银行不要在2010年过度放贷。周四发行的3个月期央票收益率由原先的1.3280%升至1.3684%，是近五个月来首次上升。在经济刺激措施导致去年银行信贷激增的情况下，此举凸显出中国应对这一问题的决心。中国央行此举是不希望银行因预计信贷政策即将收紧而在今年头几个月大肆发放贷款。这也是央行为回笼2009年过度松弛的信贷投放所带来的过剩流动性而采取的具体措施。
　　国内化工市场，截止本周末，中国塑料价格指数为1069.36点，较上周四上涨8.08点。中塑现货指数为1146.97点，较上周四上涨30.25点。
　　PTA：本周中纤现货PTA报价在8050-8100元/吨，较年前有300元左右的涨幅。从上下游观察，上游亚洲PX价格在前期原油十连阳的情况下也节节攀升，本周亚洲PX报价在1110-1155元，较年前有50美元的涨幅，这对PTA来说有着一定成本支撑。下游方面，元旦前下游织造厂家都有一定的入市补仓，市场涤丝成交量也出现了明显回升。而元旦过后，因受聚酯原料大幅上涨影响，涤丝产销出现了明显上涨。但是织造厂家都因为年底资金紧张，采购力度都不大。但是经过节前节后几天的集中补仓，织造厂家的原料库存都得到了补充，许多厂家表示，现在的库存原料都能用到一月底了，随着年底临近市场定单减少，织造厂家也将会陆续减停产，开始放假过年，对原料的需求将会明显减弱。下游产销疲弱不振等因素的影响下，切片市场行情难于好转。预计短期内聚酯切片需求将会逐步减弱，价格行情将会面临一定的回调压力，市场观望心理将会加重。
　　LLDPE：本周PE市场仍然保持良好态势，新年伊始，国际油价连续上涨，中石化、中油继续上调出厂价，齐鲁石化故障停车，LLDPE期货走高，部分地区雨雪阻路等利好因素云集，市场迎来开门红。场内炒作气氛升温，商家惜售心态明显，价格重心大幅上移。但是面对不断上涨的行情，工厂和贸易商都积极抄货，需求快速爆发，但消退也同样迅速，由此可见，未来成交局面可能并不乐观。华南市场现货报价略有走软，有货商家出货积极性较高，担心市场高位回调，积极锁利出货。LLDPE主流价位在11800-11900元/吨。目前由于前期利好有所消化，而市场缺乏新利好刺激，商家选择积极出货，降低风险。
　　PVC：本周华南地区PVC市场大幅上行，但期末上涨遇到阻力。周初，受上游企业纷纷提价影响，市场商家多数封盘待涨，报价较节前提升100元/吨以上，普通电石料主流在7450-7500元/吨。乙烯料货源不多，1000型主流报7600-7650元/吨。本周中期，行情继续上行，商家心态较好，拉涨气氛浓厚，需求不温不火，成交略显疲软。周末，期货大跌，价格上涨遭遇阻力，虚高价格有所回调。普通电石料主流在7600-7700元/吨，乙烯料主流在7800元/吨左右。下游企业仍然观望，总体成交一般。

　　后市展望

　　上述我们回顾了本周国际原油市场及国内化工市场行情，在未来天气的进一步转冷，北方需求趋淡，虚高价格逐渐消失，而期货的大幅走低打击了商家的信心，市场整体气氛降温，继续拉涨遭遇阻力，预计后期PVC行情大稳小动，有价无市的窘况将更加凸显。而国内塑料因为短期市场资源供应吃紧和商家、下游厂家踊跃入市备货，诸多利好消息导致炒作升温，市场连创新高，但有一点隐忧是不容忽视的，目前价格上涨幅度远远超过市场需求预期，短期市场大幅冲高有遇阻的迹象。PTA在上游PX价格逐步启稳止涨及下游清淡的情况下，加之技术面几次冲高失败，未来行情可能以区间震荡为主。

　　数据解读

　　美国商业原油库存增加130万桶，汽油库存增加370万桶

图为EIA美国商业原油库存走势图。（图片来源：西南期货）