二。上下游产业分析

　　PVC的生产主要有两种制备工艺，一是电石法，主要生产原料是电石、煤炭和原盐；二是乙烯法，主要原料是石油。国际市场上PVC的生产主要以乙烯法为主，而我国受富煤、贫油、少气的资源禀赋限制，PVC生产主要以电石法为主，截至到2007年12月，电石法约占我国PVC总产能的70%以上。
　　目前，PVC行业步入高成本支撑时代已经勿庸置疑，行业利润被极大压缩，此时商品的价格通常会与其生产成本相差不大，而且，PVC的生产工艺路线有多条，相对而言，低成本的工艺路线的原料价格会对PVC的价格影响更大一些。如2005年－2008年上半年，油价一直高位运行，电石法PVC制备工艺的生产成本较低，由于国内主要以电石料为主，导致PVC价格并未随着乙烯、原油价格进行同步上涨。
　　在PVC生产成本方面，影响价格的主要因素应该考虑煤炭、焦炭、电力、电石、原油、乙烯、VCM等价格成本，另外，原盐的价格也会通过氯的价值传导对PVC的价格进行一定程度的影响。
　　1.国际原油、乙烯及EDC/VCM
　　国际原油是生产PVC的源头之一，但由于国内PVC主要由电石法生产，所以原油价格与PVC价格的关联度不大。LLDPE作为五大合成树脂聚之一乙烯产品的一种，与PVC之间存在一定的相关性，数据显示，其相关系数接近0.89。
　　图二：纽约原油与大商所LLDPE、PVC走势图

图为纽约原油与大商所LLDPE、PVC走势图。（图片来源：文华财经）

　　国际原油在7月份经历了大幅的涨跌，先是从70美元一路下行，在经过了将近10天的连续下滑后回到60美元下方，但其后在利好因素的推动下不断反弹，再次回到70美元附近。
　　在7月初开始的两周里，国际原油价格承压一路下行，从月初的70美元跌至13日最低的59美元左右。其后，原油在连续利好的刺激下出现反弹，使得整个7月份经历了一轮戏剧般的涨跌行情。由于经济数据的好转使得投资者对全球经济复苏的信心回升，美股连续大涨，目前已突破了9100点，同时，市场对企业业绩和经济前景的信心上升导致美元指数下跌至一个月低点，也提振了原油市场的信心，31日纽约原油收于每桶69.45美元。
　　乙烯价格的上行会对国内以乙烯法PVC的生产造成影响，本月，因裂解装置的停车检修或意外停车，导致亚洲乙烯价格大幅上涨，而EDC/VCM单体供应紧张，上海氯碱、台塑宁波等乙烯法PVC企业装置负荷受到影响，使得这些企业的开工率偏低，货源报价则高位坚挺。
　　7月初，马来西亚乙烯装置于10日对其在Kertih的40万吨/年的裂解装置进行为期7-10天的检修。伊朗NPC装置问题使得合同及现货市场供应减少。消息传出后，本已供应紧张的东南亚市场货源将更加紧张。