图为美国成品油库存走势图。（图片来源：EIA   中信建投期货）

图为OECD原油商业库存剩余使用天数走势图。（图片来源：CFTC  中信建投期货）

　　五、 投机基金短期内无意再次推高油价

　　投机交易能提高原油市场的流动性，但在原油的暴涨暴跌中也起到推波助澜的作用，特别是大型金融机构控制的投机基金。CFTC拟通过限制投机交易头寸等措施加强能源衍生品交易的监管，但具体措施尚未出台。从目前的持仓情况来看，投机基金净多头寸呈现逐步下滑的态势，由1万余手的年内新高下滑至目前的8000余手，在某种程度上说明投机基金认为80美元的油价已处高位，短期内无意再次推高。

图为基金持仓与WTI原油走势图。（图片来源：中信建投期货）

　　六、 实际需求依旧疲弱  市场观望气氛较浓

　　亚洲市场，虽船用市场需求依旧强劲，但西方套利船货仍打压市场，实货价差及裂解价差出现超跌反弹，但整体依旧不振。基准新加坡规格180CST，华南(黄埔)燃料油库提成交估价3980-4010元/吨，过驳成交估价3970-4000元/吨。目前外盘仍居高位，且当地进口成本还处于深度倒挂局面，加之市场需求短期内仍难有较大改观，国际油价和燃料油价格走势均不明确，尽管当前期现套利利润可观，现货市场也有少量交易达成，但仍不敢大量卖往期货市场，多数持货商均以观望为主，备货兴致不高。