原油期货总持仓增加到123.5万

　　从本周CFTC公布的持仓报告看，利多利空交织在一起，一方面是原油期货总持仓增加了，达到123.5万手，另一方面则是基金的净持仓减少一万多手。而从基金持仓看，上周基金减持了多头头寸7146手，增加空头头寸8626手，相当于上周基金减少净多头15872手，基金持有的净多单为88045手。短期看75-76.5能否守住，一旦失守，则油价将有较大幅度回落，否则仍将维持震荡格局攀升格局。

　　沪燃料油维持震荡格局，弱势依旧

　　截止本周四(11月12日)，华南燃料油库存量153.8万吨，较上周增加10.8万吨，占统计库容59%。本周进口资源剧增，使得库存量大幅上升。
　　四大原因导致燃料油期货价格弱于原油：其一是国内成品油价格受发改委控制，只要成品油价格不上调，一线油价格不涨，作为渣油的燃料油也难以上涨；其二，国内燃料油的消费一直在减少，消费不振难以提振燃料油价格；其三，人民币升值及预期，也制约着燃料油价格的上涨幅度；其四，不少用油企业在国内燃料油品种上进行套期保值交易，燃料油期货品种的套保盘占据较大的持仓比例，使投机资金望而却步，这也制约着国内燃料油期货品种的上涨幅度。
　　左轴库存(单位：吨)  右轴变化率

图为上海期货燃料油的库存走势图。（图片来源：光大期货）

　　从上图中可以看出，上海期货燃料油的库存总体上是处于高库存水平。大量的库存与注册仓单，使投机资金望而却步，而一旦油价稍有反弹，大量套保盘就抛进来，导致燃料油期货弱势震荡。
　　燃料油期货仅一月也是震荡行情，下周主力合约变为1003，1003合约价格的以4200为中心，上下60点震荡。