大连聚乙烯(LLDPE)期货中短期或以高位震荡趋升为主。主要原因在于当前国际原油趋升、金融市场回暖、5月中下旬国内两套聚乙烯装置检修以及下游需求疲软等。
　　不过，由于目前主力L0909合约受已预支部分基本面影响，后市冲高回落风险也随之上升。
　　周三，受隔夜国际油价上涨拉动，LLDPE期货合约全线收高，主力资金移仓至L909合约，成交和持仓都大幅放量增加。该合约最终报收于9950元/吨，较12日结算价大幅上涨225点，涨幅为2.31%。盘中最高9990元/吨。全天共成交402066手，持仓增加36466手至94166手。

　　供应中期趋紧

　　2008年4季度开始，中石化、中石油两大集团一直执行减产、消化库存的策略。2009年3月国内PE产量为64.8万吨，同比减少4.5万吨，减幅为6.5%；1-3月累计产量为188.6万吨，同比减少14.8万吨，减幅为7.3%。因而两大集团库存一般，压力不大。
　　不过，虽然我国LLDPE产量降低，但进口却呈增加趋势，一部分缓解了供应的不足。2009年3月份我国进口LLDPE20.46万吨，环比减少10.18%，但同比去年增加54.18%。从目前进口船货的销售来看，进口货成本价在11000元/吨左右，不过市场接货不积极，多以观望为主，预计后期进口货对国内市场冲击不大。
　　4月中旬，国内齐鲁石化如期停产检修，预计将于5月17日重新开车，涉及LLDPE产能12万吨；不过5月下旬开始国内的另两家大型聚乙烯装置将要停产检修：分别是上海塞科30万吨的LLDPE装置(初步预计5月19日停产)和兰州石化30万吨全密度装置。另外，受金融危机影响，国内以及中东地区PE新增产能多推迟投产或修建，部分新增产能计划09年下半年投产，但多数推迟至2010年投产。有消息称，09年新增产能国内福建联合化工80万吨全密度聚乙烯预计6月底正式投产，届时其中一条40万吨的生产线将用于生产LLDPE。独山子石化60万吨全密度聚乙烯装置推迟至09年9月开工。因此中期来看，由于装置停产检修，国内LLDPE供应不但维持前期偏紧格局，而且将更加趋紧。当然，此后随着新装置开工以及老装置检修结束，国内LLDPE供应将趋松。

　　需求维持低迷

　　2009年一季度，受我国4万亿振兴计划推动，塑料需求回升，其中农膜需求表现突出。“5·1”节后国内大部份地区农膜生产都已停车，标志着我国LLDPE春季旺季需求结束，而且通常进入6月份炎热季节后，华南地区将对塑料加工企业限电，届时LLDPE需求将进一步转淡，因此中短期国内LLDPE将维持低迷。
　　不过尽管目前国内LLDPE需求清淡，但受益于国内外经济前景好转，LLDPE需求预期增加。近期，国务院总理温家宝表示，中国的经济刺激举措远远不止去年年末发布的人民币4万亿元投资计划，其他政策还将在年内不断出台。近期，中国物流与采购联合会发布的中国4月采购经理人指数由3月的52.4升至53.5，为该指数第二个月升至50上方。表明中国制造业在连续8个月萎缩后，总体处于扩张趋势中，因此，长期来看LLDPE包装薄膜需求整体上有望继续回暖。需要注意的是，LLDPE接近万元高位后也将刺激替代品需求，从而抑制一部分需求。