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橡胶周评:多空因素焦灼 沪胶横盘整理(11月2日-6日)
2009-11-9 来源:中国证券报
关键词:橡胶期货

    上海期货交易所天然橡胶期货本周横盘整理,小幅收低,持仓量减少。主力合约RU1001周一以18880开盘,周五报收19040,跌300,成交总量为211.8万手,持仓总量为13.7万手。

  盘面上看,沪胶周一大幅跳空低开后震荡回升,周中持续位于均线下方震荡整理,虽然稍有回升,仍然受制于均线压力,本周原油回升并未给沪胶带来太多支撑,沪胶走势较为独立,缺乏资金推动,短期可能仍将处于震荡走势。

  不断上升的期货库存是一个需要警惕的短期因素。上周五,上期所的天胶库存小计增加6230至116913吨,创08年年初以来的最大库存量,短期内,沪胶库存量有望继续增长,直到11月底云南产区开始停割胶。

  原油方面,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货6日跌至1周低点,因此前数据显示失业率升至逾26年高点,令市场对原油需求的忧虑升温。12 月原油期货收跌2.19美元或2.75%,报每桶77.43美元,创出10月30日以来的最低结算价水平。本周,近月原油期货合约上升0.43美元或 0.56%。伦敦12月布伦特原油期货收跌2.12美元或2.72%,报每桶75.87美元,日内交投区间在75.25至78.81美元。本周,布伦特原油期货期货上升0.67美元或0.89%。

  美国劳工部6日公布,10月份非农就业人数减少19万人,此前预期为减少17.5万人;10月份失业率升至26年高点,达10.2%,此前预期为9.9%。Oil Outlooks and Opinions驻休斯顿的分析师Carl Larry表示,6日公布的失业数据出乎意料,表现弱于多数人的预期,导致石油市场走势陷入调整。原油随同多数大宗商品一起下挫,投资者纷纷撤出风险较高的资产,避险买入美元。12月RBOB汽油期货收挫6.34美分或3.19%,报每加仑1.9243美元,日内交投区间在1.9026至2.0005美元。本周,该合约下跌1.89美分或0.97%。12月取暖油期货收跌5.41美分或2.63%,报每加仑2.0035美元,日内交投区间在1.9762 至2.0739美元。本周,该合约上升2.24美分或1.13%。

  天气情况,泰国天胶产区,泰国中北部晴朗,南部多云;马来西亚天胶产区,马来半岛南部有雨,加里曼丹岛北部有雨;印度尼西亚天胶产区,苏门答腊岛赤道以北有雨,苏门答腊岛赤道以南有雨,加里曼丹岛南部多云;中国天胶产区,海南多云,云南为多云天气。产区天气对天胶供应不会带来严重影响。

  天然橡胶生产国协会资深经济学家Jom Jacob 11月4日表示,2009年全球天然橡胶产量可能至少减少6%,因主要产胶国天气恶劣。2008年天胶产量预计为910万吨左右,几乎持平于上一年。 Jacob在年度ANRPC会议间隙时表示,成员国政府仍在编纂数据,但根据反馈,产量可能显著减少。稍早,泰国、印尼、马来西亚和印度高层人士表示,包括持续干旱、大雨和洪水在内的恶劣天气将造成产量减少。中国是唯一一个主要产胶国中产量增加的国家,但仅较上年有所回升。2008年寒冷的天气给产量带来严重损失。

  印度橡胶协会一高层人士3日表示,该国10月天然橡胶产量较2008年同期增长3.6%,至8.7万吨。他同时表示,由于天气有利,目前的割胶达到高峰,将提升产量,该消息对橡胶走势稍有压制。4-10月期间,印度橡胶产量较2008年同期减少9%至43.6万吨。10月消费量增加4%至7.9 万吨。然而10月进口量减半,至8,000吨,因产量增加且国内价格下跌。印度10月橡胶价格为每100公斤400-500卢比,低于国际市场上报价。截至10月末,印度天然橡胶库存总计为21万吨。在印度,割胶高峰期为10月至次年3月。印度是全球第四大产胶国。

  需求方面,日本汽车经销商协会(Japan Automobile Dealers Association)11月2日公布的最新数据显示,10月份日本国内汽车总销量为263,506 辆(包括轿车、卡车、巴士)。其中,10月份丰田汽车销量为133,877 辆(包括雷克萨斯),同比上涨14%;本田汽车销量上涨30%;日产汽车销量上涨15%。

  国内方面,据统计,2009年9月中国橡胶轮胎外胎实现产量5,809万条,相比2008年同月产量增长27%,并且,1-9月累计产量 48,140万条,较2008年同期增长13%。其中,9月份,子午线轮胎外胎实现产量2,702万条,同比增长22%,1-9月累计产量21,501万条,同比增长7%。这份数据反映轮胎产量仍在继续扩张,而且超过前期的增速。

  总体来看,不断上升的上期所库存以及轮胎特保案依然在向胶价施压,但这些短期因素并不会对全球天胶消费形成长期的重大干扰,汽车业复苏、供应偏紧、20160元/吨的进口成本、国内政策支持以及产胶国政策扶持等因素继续在为市场提供支撑。由于目前多空因素焦灼,沪胶料维持震荡走势。

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(飞)
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